因为我们今天讨论的是银行业的模式变革，我现任招商银行的行长，所以对这个变革还是体会很深的。

大家知道今年的六月份，中国各家银行的半年报表发表以后，市场有很大的反响，比起去年和以前一个阶段，大家是不是感到银行的业绩在下滑？由此引起资本市场对银行股也是振荡不已。实际上我觉得这完全是一种符合客观趋势的正常现象。这个正常现象的背后就是中国银行业在发生一个模式上的转变。我觉得模式当然有很多了，有商业模式、有管理模式或者是治理结构这样的模式，影响这个模式有三种因素。

因素一：外部条件。刚才朱民先生讲到银行的外部条件，任何银行都是为外部所影响的；

因素二：约束条件。就是包括资本的约束在内的各种约束条件；

因素三：需求的变化。因为银行是一个服务业，市场需求对银行的影响也很大。

特别是在过去的两年，尤其是去年到今年，上述这三个外部条件的变化，是越来越明显了，所以它必然引起中国银行传统的管理模式的改变。大家都知道在过去30年，中国的银行业和中国的经济一样，在世界上引起关注，30年中国的经济高达10%的增长速度，而中国银行业的信贷年均增长也将近22%，当初1978年只有2000亿资产，现在是110多万亿的银行资产。

在过去30年，银行从过去技术上将近破产，到现在全部资本达标，不良率去年是千分之九，尤其是在全球的排行榜上，1000家大银行，有很多的中国银行入榜。但是我觉得银行30年尽管取得了全球瞩目的变化，但基本还是传统的经营模式，就是靠批发业务、靠利差，尤其是靠大客户。应该说这两年银行所受到的这种冲击和变化是过去30年没有的。

首先的变化是外部经济环境的变化，今年的上半年，中国的经济增长已经达到7.8%，就是说大大地减速了，大家看到最近讨论，它既是中国宏观调控的预期，也是国际金融危机的影响，有很大程度是中国经济转型所致的。因为中国过去30年赖以生存的高增长模式在发生变化，所以说这种转型是必然。

经济转型了、经济放缓了，银行业不可能像过去那样高歌猛进了，所以说这是很重要的一个外部条件，经济是决定金融的增长的。其中有两点我觉得尤其引人注意，一个是金融的脱媒，当然这种脱媒包括资本的脱媒和技术的脱媒，所谓资本的脱媒就是银行的份额在减少，所谓技术脱媒，过去银行支付的一统天下，被第三方支付越来越多地蚕食和占领。

去年发生了一件前30年没有的事儿，中国银行业的负债、存款，它的增长减缓到11.9%，这个数比过去30年的年平均数少了8.5个点，钱到哪儿去了？不光是因为CPI大于一年期定期存款的利率，还因为很多的钱流到银行之外的金融市场。

大家知道虽然股票不行、债券很火，理财市场很旺盛、私募基金风起云涌，民间借贷4万亿、5万亿，这个数很难说，但是数额很大。而银行体系外这些，它是接近市场的利率，你想这些它不是国家官方规定的，而银行体系外这种金融市场的发达，肯定会影响目前银行体系内官方限制的利率。所以说它要留出来。

什么叫利率市场化，不是哪一天央行把那个存款的上限改变，而是这样一个过程，这个过程在美国八十年代就已经发生了，这个过程的结果是间接融资的缩小，就是银行的份额在整个融资中地位的缩小，那个时候美国的融资曾经是占60%，现在已经不到30%了，而中国还高达80%左右。所以说这样的一种变化，虽然我是行长，但是我认为它是中国的一种必然，是中国金融的一种进步。如果你的钱都在银行，社会融资都靠银行，风险是在银行身上，在银行身上也在国家身上，而且它的效率还是值得商榷的。所以这是一个很大的外部条件的变化。

利率，今年的两次变动，最引人瞩目的就是扩大了存贷款浮动的范围，扩大浮动范围也就意味着整个利差会缩小，而每家银行你的经营更多地取决于你的经营方式，你可以提高成本来吸收存款，但是你能不能消化由此引起的提高的成本，而取得你的盈利，可能中国银行多年来利差受保护的时代结束了。所以说每一家银行都在考虑如何在利差缩小的情况下，你的息差不一定缩小，我觉得这是一个重大的银行经营环境的变化。

至于我刚才讲到的所谓技术性的脱媒，过去银行的支付领域是一统天下，但是现在第三方支付每年增长的速度超过100%，现在已经突破2万亿，那么银行在这个领域也面临前所未有的挑战，我觉得约束条件，影响模式变革的还有一种约束条件，金融危机以后，国际金融委员会提出巴塞尔Ⅲ，中国刚刚公布了资本管理办法，从明年1月1号开始执行。新的资本管理办法一个非常明确的要求就是最低资本要求，最低资本要求从过去的8%现在非系统重要性银行，都是10.5%，系统重要银行11.5%。而且结合最低资本要求，还有很多配套的指标，特别是把巴塞尔2新资本协议的原则贯彻进去以后，不仅是信用风险消耗资本，你的市场风险、操作风险同样要用资本来计量，所以对银行来说，资本的约束是非常严格的约束。

现在所有的银行都要考虑到如何节约资本提高定价能力。大家知道现在的资本市场越来越不接受银行大规模地在市场融资，所以市场称银行融资猛于虎，所以所有的银行都在调整自己的商业模式。而中小企业为什么现在被所有的银行所看好？并不是他没风险，而是现在监管的规定，他的风险权重是75%，同样做这件事儿，可以节省25%的资本。