日前，全球最大的零售企业—沃尔玛迎来两件喜事。它不仅在《财富》世界500强公布的榜单上稳居榜首，而且成功将1号店纳入囊中。根据沃尔玛的公告，该公司已从中国平安和1号店原管理层—董事长于刚及CEO刘峻岭的手上完成了对1号店剩余49%的股权的收购。收购完成后，1号店成为沃尔玛全资控股公司。此外，1号店证实，于刚和刘峻岭正式离职。

从2008年创立至今，伴随着股东结构变更，1号店的规模日渐壮大，估值节节攀升。在业内人士看来，这是一个聪明的经营者，在不同的时期，借助不同的大股东成功“上位”的故事，最终达到了多赢的结局。那么，行棋至今，谁是1号店的最大赢家？1号店管理层，中国平安，还是沃尔玛？

最大的赢家：于刚、刘峻岭

1号店成立于2008年，乍看当时中国的电商市场似乎满地黄金，实则不然。一些较早进入市场的企业，如阿里和京东已早早坐稳了电商市场的霸主地位，并在一定程度上形成了市场垄断格局。纵观2008年以后成立的电商企业，除了一些垂直类电商的互联网企业，如聚美优品等，至今仍存活的综合型电商企业实在是屈指可数，更不要说规模快速壮大。

那时，处于幼年期的1号店面临同样的问题。1号店在创业前期依靠大资本投入，期冀做大规模打响市场知名度。然而，巨大的资本投入亦让他们付出了代价。2009年末，1号店虽快速扩张，营收却仍不足亿元，但此时，初期融资消耗所剩无几，如若业务快速扩大，后续需要巨额资金投入维持，当时得不到及时注资，1号店就会像许许多多的小电商一样，营运资金链将会枯竭。

据1号店内部知情人士透露，于刚和刘峻岭当时多方寻求帮助，在1号店“弹尽粮绝”的时候，中国平安慷慨解囊，愿意“雪中送炭”，收购非管理层股份以外股东的股份，同时注资并获得了一号店80%的股权。据上述知情人透露，当时，中国平安对1号店投资金额大概在2亿元左右，并在后续的几年，向1号店提供了大额低息贷款。于刚和刘峻岭从此成为“股东+职业经理人”。

除了把“炭”送来，平安把“造炭”的资源也带来了。平安在向1号店注入资金的同时，还注入了大量采购资源。注资后，中国平安内部的采购业务大多通过1号店进行。

据1号店员工介绍，平安各大办公职场的IT资源、家具和装修乃至广告等大型采购项目均是通过1号店进行的。此外，平安还注入了大量的客户资源，比如将万里通积分平台和1号店实现对接，平安信用卡的持卡人能用积分在1号店里购物。

这些举措让1号店的业绩在2010年便得到大幅提升。资料显示，2010年，1号店全年营业额超过8亿元。媒体报道称，2011年，1号店自有业务的销售仅仅6、7个亿，其他全部来自平安万里通和内采业务，金额高达15亿以上。此后几年，1号店的营收维持快速增长，而平安通过1号店的内采量占1号店采购量的比例一直保持在60%左右。

“于刚和刘峻岭很聪明，他们知道，在当时的环境下，钱只能‘治标’，开源的其中一个捷径是获得平安内部资源的支持。平安资源雄厚，若能与其打通，1号店不仅能活下来，营业额还会大幅提高。这样，它在资本市场的议价也能得到大大提升。”前述1号店内部人士说。最终，1号店的销售和估值因平安的入主获大幅提升，1号店亦籍此吸引了沃尔玛的兴趣。据接近1号店的人士透露，该次收购对1号店的估值较2010年时有大幅提升。

事实上，除了钱，于刚和刘峻岭通过“潜心经营”，还收获了一个很有潜力的平台，并成为这个平台的控股股东。于刚、刘峻岭二人在早前的媒体采访中透露，两人新的职业规划是运作医药电商“壹药网”，而医疗正成为互联网＋最大的风口之一。据1号店内部某中层回忆，壹药网是由中国平安向1号店“注入”的。

“当时平安正打造医网、药网、信息网‘三网合一’战略，收购了广东保利祝福你大药房连锁有限公司，并申请获得了网上售药资格，打算发展网上药店。在收购一号店后，平安将发展药网的重任交给1号店，将其变更为广东壹号大药房连锁有限公司，也就是后来的‘1号药店’，并以收购原价转让给了1号店。”该中层表示。

两年后，沃尔玛控股了1号店，次年“1号药店”改名为现在的“壹药网”，2014年，1号店获得了第三方网上售药证书(A证)，成立1号医药馆平台，壹药网入驻该平台。令外界奇怪的是，沃尔玛当时觉得医药电商并非是业务重点，平安集团理应收回一号药店这张珍贵的牌照，但却没有？而沃尔玛却是卖给外部其他人，据之前的媒体报道，更名后的“壹药网”主要控股股东及经营者，仍然是于刚、刘峻岭。

纵观同期风云一时的综合型电商企业，同样是“傍上了大金主”的易迅网就没那么幸运了。2012年，腾讯5亿元入股易迅，再到2014年京东接棒腾讯，购入腾讯手上持有的易迅股权。目前，京东与易迅的整合或仍在进行中。但市场人士认为，未来易迅网肯定会全部融入京东，易迅网的结局是通过一段时间的独立品牌发展期，等待品牌消化完毕和供应链彻底融合之后，彻底消失。

反观于刚和刘峻岭为何能成功？善于借用资源，并站在平安的肩膀上成长，然后借沃尔玛的平台再上一层楼。

“与马云、刘强东等个性张扬的互联网企业家相比，他们的行事风格更像传统行业的职业经理人。”1号店员工与记者聊天时透露，在1号店内部，员工对两位老板的称呼分别是“刚教授”和“刘老师”。 某大型互联网公司高管认为，于刚和刘峻岭，并不是互联网“圈内人”，更多是一个管理者。

翻看于刚的履历，确实颇有“学院风”。创立1号店前，他曾在美国做了15年大学教授。

一位互联网资深媒体人如此评论：“于刚和刘峻岭是精明的生意人。他们在恰当的时机，借助对外部资源的最大化应用，从平安到沃尔玛，最后实现华丽转身，又开始了一个新的创业平台。毫无疑问，管理层是这桩生意的最大赢家。