近日，有网友向记者爆料，称自己被三得公益商城“骗了2万块钱”。据了解，三得公益主打消费返利同时做“公益”，商家让利每笔交易的20%作为爱心激励基金，平台抽取交易额的4%作为平台运营管理和服务费、1%给公益事业、15%用于爱心激励分红。用户消费越多，分得的爱心激励也就越多。

上述网友称，自己一开始消费了3万元，很快便得到了1万元的返利。但是后来不知道是政策调整还是什么原因，剩下的2万元就像挤牙膏一样一点一点地返。——这样看上去，还并不能认为他就是上当受骗了，不过接下来的情况是：“你要想返得多，就要多消费”，打客服电话也没人接。

对于消费+返利+公益这样一个组合，此前央视就曝光了146家平台。至于三得公益，记者认为是第147家。

以下是知乎网友的详细分析：

要想至少三年有如此强劲的增长，三得需要有多么强大的营销能力？

首先，我们来看商业模式的实质性问题：

王大爷在三得爱心商城买了一部手机，价值2000元，按照100元形成1个爱心来算，王大爷获得了20个爱心(相当于王大爷买一部手机，同时赠送了本金2000元的分红产品，每天可以按本金零取几块钱，最后基本会把本金还回来)。

第二天王大爷开始得到分红，按照0.3的爱心指数来算，王大爷第一天可以得到6元的分红，本金因此减少为1994元(=2000-6)，之后按照等比数列递减，当只剩下一个爱心的时候不再分红，王大爷本金最后变成1个爱心(100元)。

王大爷花多长时间能够完成一个完整的分红周期呢?(这里感谢贴吧吧友提供的公式)

上式中n为天数，0.3%为爱心值日利率

上式解出来n=997

由于周六周日不分红，法定节假日也不分红，周一双倍分红，可以视为一年分红日为310日。则王大爷完成一个分红周期需要3年以上。

这样的理财产品年收益怎么计算呢?

就是王大爷每天把分红取出来摆在自家的桌子上天天数钱看着乐，王大爷前三年的投资年收益率是60.60%、23.88%、9.41%。

问题来了，这样的收益率如何持续呢?做什么投资能做到首年年化60.60%的收益率呢?

贴吧上一位酷似三得的官方人员给出了这样的数据。

事实证明，市场每天的递增率只要达到1.02~1.03%，就完全可以持续的做到0.3的爱心指数。

好，市场递增下去的话，一年的市场规模可以达到多少呢?

上式假设不分红时候市场可以不增长，结果是一年市场规模要增加22.24倍(这里没有百分号!)。这是什么概念呢?

根据某咨询机构的数据，在我国网购增长最快的2008年，我国网购市场交易规模增长达到128.8%，而2017年预计增长22.0%。

注意上面的数字是有百分号的!初创企业能够在开始保持数倍的销售规模增长，但三得需要多么强大的营销能力能保证至少三年有如此强劲的增长呢?

根据百度贴吧“三得公益商城”里某位网友提供的爱心激励状况来看，爱心指数的平均数似乎可以达到0.3093，但是大家注意，2017-04-10和2017-04-17是周一，属于双倍分红，如果还原为单倍分红来看，爱心指数平均数为0.2296。

那么我们减轻一下三得公益商城的负担吧，王大爷稍微也给三得让点利，将上面的日利率降为0.2296%，则王大爷的完整分红周期将延长到1496天(4.8年)，对应理财产品前四年年收益为50.96%、24.99%、12.26%、6.01%。这种收益三得如何能实现呢?

从资金来源上看，第一，三得公益商城所宣称的是商家返利，商家返利额从5%起，上不封顶。商家让利每笔交易的20%的爱心激励基金，平台抽取交易额的4%作为平台运营管理和服务费、1%给公益事业、15%用于爱心激励分红。王大爷每一元的消费额都对应手机商家每一元的销售额，如果商家能达到苹果公司的销售毛利率，即40%，那其让利20%仍然远远不能达到可持续的要求，王大爷的钱不可能只是来自于市场规模不变条件下的商家返利。然而上文分析过了，市场规模增长下的条件依然很难达到。

第二，三得公益商城去做投资不得了么，可是什么样的投资能让够持续达到上述的收益呢，这项投资还必须能容纳本金迅速扩大且经常可以产生现金流。依然以苹果公司为例，2016年苹果的ROE为35.62%……

第三，三得可以说，我还有自有资本呢，互联网初创企业不都是先烧钱的么?好，依然是来自贴吧的疑似三得官方人员。“三得公益商城已得到天使的主动投资”，至少从公开资料中没有发现相关的新闻和信息，也许是比较低调，天使轮不会被大肆宣扬吧。其实消费的顾客被三得称为“爱心大使”，王大爷来当一把天使可能也没错。

那来看看企业的注册资本吧，公司官网告诉我们注册资本是5000万元，通过天眼查可以看到，这家“三得盈佳互联网信息服务有限公司”的注册资本确实是5000万，诚不我欺。但是我们看到企业向工商报告的年报中，2015年末实缴出资是0，到2016年末当前的实际控制人周春南实缴出资1050万元，而其他人依然是0，,虽然我们国家公司法现在允许公司可以不在注册时就实际出资，但是只靠这1050万元的实际出资资本也仍然无法满足王大爷们分红的热情。

现在来看看形式上的东西吧。

王大爷要理财。王大爷有话说，我不是还得了一部手机么?指望凭借这个平时买买东西的我也不说什么了，您先记得比比价格。但如果王大爷把三得公益商城定位为互联网金融企业，指望着借此发家致富，走向人生第二春。那请王大爷好好看看规定，根据《国务院办公厅关于印发互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》(国办发〔2016〕21号)的规定。

严格要求互联网金融从业机构落实客户资金第三方存管制度，存管银行要加强对相关资金账户的监督。

请王大爷趴窗户好好看看，第三方存管在哪里，您的本金安全才会在哪里。

从信息来看，王大爷们从来都不知道这个池子里面的商家返利总额和爱心总额真正是多少，这个数字完全是由三得提供出来的，那么这个爱心值真正怎么算的还要问问三得公益商城自己了。

也许王大爷注意到了，网上有人告诉他可以直接充一部分钱换取爱心值，比如以前花10000元买东西，商家返利20%，可以获得东西+20个爱心，但更让人心动的，利用商城可能存在的漏洞，直接充10000元，假装买东西，商家全部返利，可以获得100个爱心。这人通常还会告诉王大爷，10000买100个爱心那都是平常价，咱们熟，加个微信打九折卖给你，一般人我不告诉他。一旦某个平台完全陷入充钱还钱，充钱换钱的循环之中。那么就得想想了，你盯的是别人的利息，别人盯的是你的什么呢?废话，当然不是爱心了……

最后，还是请王大爷们吃完晚饭好好看看CCTV，看完新闻联播和天气预报之后，先不要换台，请看焦点访谈20170618《“消费全返”的套路》。

当狼露出獠牙的时候，没有人再相信那是一只哈士奇了

2017年7月31日，三得突然公告，释放股权，激励王大爷将手头的爱心兑换成股份。

如果三得的说法成立，那么就产生如下的问题：

第一，释放的究竟是谁的股份？

如果释放的是平台运营母公司“三得盈佳互联网信息服务有限公司”的股份，那么“有限责任公司”如何能够发行股份呢?

根据我国《公司法》的相关规定，只有“股份有限公司”才能发行股票。

如果按照8月19日的公告，分配的是项目公司的收益，那么项目管理公司的性质又是什么，成立日期是什么时候，工商登记在哪里，并没有见到三得有明确说法。

如果是股份有限公司，那么按照我国《证券法》的相关规定，公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准;未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。

有下列情形之一的，为公开发行：

(一)向不特定对象发行证券的;

(二)向特定对象发行证券累计超过二百人的;

(三)法律、行政法规规定的其他发行行为。

非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

那么根据三得7月31日的公告，释放10%的股份，即2亿股，如何做到发行对象控制在两百人以内，不知有没有王大爷、李大爷等愿意将手头的一百万颗爱心兑换成股份。但是根据三得的爱心排行，也并没有如此富有的大爷拥有这么多爱心。

第二，这么多股份释放出来，三得要值多少钱？

根据三得7月31日的公告，释放10%的股份，即2亿股。当前的规则是1个爱心兑换一股，1个爱心约为100元的价值分配权，那么我们会见到一个市值2000亿元人民币的企业诞生，这个规模是什么概念呢，根据2016年中国上市公司市值500强榜单，这个规模可以排在第36位，排在网易之前(网易你惭不惭愧)。这个大型企业既没有在上交所、深交所，也没有在港交所、纽交所上市，这种估值在十亿美元以上的未上市企业就叫“独角兽”，你在或不在，它就在这里。

第三，多少人在分钱？

根据8月9日的公告，三得将大爷们分为三等，其中根据上周消费状况，分为黄金级、白银级、青铜级(王者农药资深玩家吧啊)，消费最多等级的是黄金级，拥有的100%爱心可参与分配;其次是白银级，75%的爱心可参与分配;再次是青铜级，只有50%的爱心可参与分配。毫无疑问，最多的一定是青铜级。那么根据三得的爱心生成方式，每一颗爱心都对应着商家让利100元，那么请问，未采纳与分配部分到底有多少，除了三得自己，也许谁都不知道。

8月19日的公告显示，三得居然又要推出2.0版本，建立所谓“长期爱心自动置换股权或转存量爱心机制”(名字真长)，当爱心指数低于市场期望值时，三得商城会将多出的爱心，根据用户量及各用户的爱心数，爱心以一定比例自动转成公司或其他子公司的股权或存量爱心，以确保指数相对稳定。那么请问，这个算法又有谁知道呢?

公告里还有一条厉害了，公司可根据业务发展需要对爱心做必要的转换，对所有不遵守公司制度或恶意诽谤公司的行为者，公司有权取消其分配资格且把所有爱心捐赠给扶贫商城。

改来来去的三得公告似乎已经成了“霸王条款”，从强制划分会员级别，到强制换股，再到公司“有权”收回爱心。请问王大爷们，谁知道你明天早起的爱心(如果这能够称为“爱心”的话)会有多少呢，又或者，谁知道你的爱心明天还能不能换出钱呢?

下面是两学一做时间，请王大爷们看看新闻联播了啊——

要坚决整治严重干扰金融市场秩序的行为，严格规范金融市场交易行为，规范金融综合经营和产融结合，加强互联网金融监管，强化金融机构防范风险主体责任。要加强社会信用体系建设，健全符合我国国情的金融法治体系。— —习近平同志在全国金融工作会议上的讲话