近日，由全球共享金融100人论坛举办的聚焦“P2P网贷——创新探索与风险防范”大会在京召开。中央财经大学法学院教授、金融法研究所所长黄震出席并发表演讲。

他表示，很多人心目中P2P几乎等同于网络借贷，这是一个极大的认识误区，P2P不等于借贷！P2P技术应用到借贷领域本来就是一种金融创新，也就是一种全新的风控模式。他呼吁，监管制度的创新应该跟上科技创新的脚步。

以下为发言实录：

黄震：现在P2P这个词已经被污名化了，被恶搞了，但是坦率地说，几乎极少有人认真对待了P2P这个词。P2P这个词都搞不清楚，导致现在很多人以比较二的心态来恶搞P2P。互联网金融创新人们谈论了很多，谈来谈去回到最初原点就是P2P，借今天这个场所我想谈一谈自己的看法：认真对待P2P技术。

我曾一次又一次的反复推究P2P，我发现P2P是一个互联网的专有术语，这个才是他的原始意义，不还原到这层原始意义，叫P二P，完全是因为我们的无知。我们必须承认，现在我们把P2P网贷叫做人人贷，或个人对个人的借贷，到现在为止离P2P原文隔了好几层。我们今天会议的标题叫P2P网贷，很清楚网贷和P2P不是完全等同的。但现在很多人讲P2P就等同于网贷，其实网络贷款有银行的网络放贷，有小贷公司的网络贷款，所以P2P不等于网络贷款。

P2P技术应用极为广泛，我们现在玩的微信，其实用的是P2P的技术，腾讯的QQ也是用的P2P的技术，P2P是一个对等互联的技术，不能简单认为只能做网贷。我们必须要真正理解P2P技术及其应用，P2P组网最终造就了分布式结构和社会化结构，这种结构是一种对等交互为基础的P2P。时下大热的区块链技术也是在P2P组网和分布式结构基础之上形成的分布式总账本。

最开始的时候在互联网1.0时代，P2P是机器与机器的端点上结合，所以最原始的Peer是台式机相互连接起来的端口。到了现在移动互联网时代，P2P的端口后面连接每一个人，可以连接和对应到每个使用这台智能终端的后面的个人去，所以P2P才是人与人连接的方式，但是不等于人与人连接，更不是person to person的缩写。将来物联网P2P是每个端点和后面的物连接起来，未来互联网的P2P可能是物与物的连接，不一定是人与人的连接，所以我们要认真理解P2P这个技术原义。

通过P2P形成一个结构是什么结构呢？去中心化的结构，进而形成一个分布式的结构，P2P组网，这种P2P组网之后就使去中心化的点对点变成了广泛的普遍分布联系的网络，这个结构的出现根本来说是要打破中间商，请大家注意这是一个悖论，我们做P2P借贷是希望消除中间商，但是我们现在一些P2P平台又必须做中间商。这个中间商的悖论过去没有人去检讨，才导致出现很多的问题。P2P的技术最初是从军事领域发端，后来运用到商业、政务、电讯等等，最初的应用不是在借贷领域，更多的是在文件下载、计算存储、沟通联络等等这些方面。

今天在中国很多人心目中P2P几乎等同于网络借贷，是一个极大的认识误区。希望我们能清醒一点，醒醒吧，P2P不等于借贷！我认为P2P技术应用到借贷领域本来就是一种金融创新，也就是一种全新的风控模式。

怎么理解我上述命题呢？首先是P2P组网作为一个分布式的结构，提供了一种新的交易结构，这种新的交易结构让出借人和借款人直接对接资金，P2P第三方中介平台是做一个信息升级服务，原来在银行里信息中介和资金中介结合在一起，在P2P网货中信息中介升级升为变成我们的信息服务平台，这才是其独特之处。P2P网贷的交易结构是一种分布式的资金交易结构，可以和信息交易结构相分离又相结合。

我们理解了这种交易结构，就会发现分布式的资金匹配，这种创新就是一种我们过去说的金融脱媒，但是又P2P网贷增加一个新的信息媒介，其实又是金融新媒，因为将金融升维到信息服务和技术服务的网络空间来了。这里面有双重创新，一种是资金匹配的创新，分布式的交易结构使一个又一个的一对一的用户形成资金相互往来，这样使整个社会相对来说，一对一匹配的出现问题不会影响其他匹配的继续执行。所以，分布式的交易结构同时也是一种风险的控制模式。这种分布式的风险控制的模式在很多领域有应用。P2P的模式用分布式的模式来进行风险控制，电力安全管理、计算机存储都是用这个方法。P2P本身就是一种金融风险控制的新模式，并不是如很多人说没有风险控制。

在这种背景下我们理解P2P，核心就是对于P2P组网形成的分布式结构的理解，又因为这个P后面对应着特定的个人，也就变成社会化交易模式，所以P2P的创新也可以称之为社会化的资金匹配的创新，风险控制也可以称之为社会化的风险创新模式，这些都过去没有被我们去展开认识和深入探讨。

对于P2P的游戏规则，很多人还是在用银行业经营思维或小贷公司经营思维来理解，所以才会犯那么多的错误，更有一些根本不是来想做P2P网贷信息服务，而是想通过这个所谓的平台来集合资金甚至卷款逃跑，这就是伪P2P。P2P的平台是第三方的信息服务，不是插在借贷双方中间的中间商，我当年在《鄂尔多斯民间借贷规范办法》中提出来P2P网贷的三不原则：不直接放贷，不直接存款和不直接做担保，就是基于平台不能作为中间商，不能变成影子银行。

由此我们才能够理解P2P借贷中间的游戏规则，就是用资金还是出借双方直接去匹配，属于民间借贷，P2P网贷服务平台是一个第三方信息服务平台，所以P2P网贷无需牌照管理，也无需创立更多的法律，需要的是对其可能关联的生态我们有一个更好的规范，因此今天我们看到这个文件那个文件，为什么最后执行不了，因为他没有跟P2P技术的原意及技术规则接轨，导致了法律空转。

互联网金融的生态，尤其以P2P技术及应用来看，它是一个创新链不断不断的扩张和传导的结果。从科学技术的创新到产品结构的创新到商业模式的创新，再到法律制度的创新是一环连着一环，如果我们在某一个环上没有连接起来，形成断裂，无法把这个生态建立起来，也无法把这个规则运行下去。

最后，借此机会我再次呼吁，让监管制度的创新跟上科技创新的脚步！