就像发射失败的导弹一样，王凯歆从天上跌落的速度并不比她飞上天时慢。半年之前，王凯歆从一个创业节目中脱颖而出。这位小姑娘98年出生，高中休学，佩戴齐腰金色假发，一身二次元装束，在五位大佬面前侃侃而谈，毫不怯场。节目后的两周，王凯歆宣称A轮融资已经达成，经纬领投，真格、创新谷跟投。

半年之后，另外一个王凯歆走入公众视野。捏造数据、缺乏同理心、不讲信用、挥霍无度、生活难以自理、大量前员工差评??

王凯歆的遭遇，有一种悲剧的色彩。她的跌宕起伏，都被归结为这个小姑娘自身的原因——她自己也说“几乎经历了创业所有该遇到的坑”，但她所遭遇的真正问题，并没有被真正重视，追捧她的投资人们似乎也从未真正在意。经纬方面称，他们对于此事“不予评论”。

某种程度上说，投资人们创造了一个被扭曲了现实的创业力场。浮躁的创业文化被塑造，刺激了本不适合创业的年轻人。在一个急于求成的年龄，他们被精心打造的创业故事不断诱惑。鼓噪声中，越来越多的年轻人跃跃欲试，有的频频翘课，有的像王凯歆一样选择休学，更有甚者直接退学，但成功的幸运儿注定是极少数。

经纬、真格们的身后，是社会新鲜人创业的累累“白骨”。

投资的逻辑

对王凯歆的投资，真格基金CEO方爱之给出的理由是，这个创业者的年龄很容易吸引媒体，也更理解95后的消费群体。“我挺佩服她的。”

方爱之评价王凯歆：“关键是人。这个人值不值得投，我愿不愿赌这个人。”

经纬中国副总裁丛真表示：“在王凯歆身上看到了一名合格商业领袖的潜质，现在她缺乏的仅仅是经验，我相信给她时间和指导，她会做得比现在大部分创业者都出色。”

创新谷朱波的说法是：“神奇百货作为95后文化的延伸，她产生的消费力是健康良性的。”朱波是王的天使投资人，很多流行的创业网红多出自他手。

总结起来，他们投资的理由是“人”。

在投资机构的宣介材料中，对人的考察是投资的关键。经常被宣讲的是，他们会有一个非常规范的流程。创业者和创业项目的相关性，经验的积累程度，对项目的热情程度，对创业节奏的把握，团队的诚信，团队的专注程度等因素都是被审视的重要因素。

根据公开的报道，在投资王凯歆之前，他们之间并没有多少了解。他们的认识的缘起，就是在有限的节目录制时间中。投资人们似乎基于王凯歆的现场表现就做出了投资决策。

按照一般的投资逻辑，在决定投资一个创业者之前，投资机构通常会对创业者相关的一切信息进行地毯式挖掘。为充分了解创业者，专业的尽调团队甚至会走访创业者的亲戚，朋友，老师，同学。有的创业者说，“投资人比我自己还了解自己。”

在王凯歆的案例中，这些知名投资机构只用了两个星期时间就得出了这些结论：王凯歆是一个“领袖”，一个“值得佩服的人”，一个“值得赌的人”。

实际上，王凯歆做的事情是一个类似代购的生意。她定位于95后，供应商主要是淘宝店家。用户下单后，他们再通过淘宝将商品拍下，继而由淘宝卖家发货给用户。这与王凯歆过去在QQ空间做的代购生意几乎没有差别。

这个模式的估值声称达到了6000万，并且投资人对王凯歆本人赞誉不断。

7月6日，有投资人对本报说：“神奇百货的问题或许部分是因为一个心智未全的少女CEO过早地接触了太多诱惑。在某种意义上，资本还来不及让她成熟，她却被资本越带越远。”

风投的私房账本

投资人林劲峰曾经对《智族GQ》杂志，表达过自己的疑虑：“我其实很不同意这些孵化器让人家高中就去创业。我跟她说，那是骗她的，她老不信。我分析过：‘第一，你年轻；第二，你是女性；第三是你高中没读书。’这三个都是很好的炒作话题。风投机构有他们的利益考量，我投你几百万，大不了我就做广告费。”GQ的报道称，正是林劲峰，将王凯歆带入了创业圈。

林劲峰并不是唯一对此存有疑虑的人。“说狼狈为奸并不为过。”位于深圳的一个创业者说。

这个创业者称：对于投资机构来说，鼓噪90后概念会获得很多利益。创业者加持光环，投资人用来放大估值和募资，在品牌推广上也有很大的推动。“还能换取一个支持创新和热爱年轻人的好名声”。

专业投资机构管理的是别人的钱。通过投资“被加持光环”的年轻人，投资机构能够获得一个好名声，短期内也能为自己的基金积累声势，从而让募资相对顺利。确实，更多的曝光意味着更加容易的募资，以及更多的项目资源。

投资机构的背书，也抬高了项目的估值水平。只要下一轮融资有人接盘，机构便可名利双收。纵然这些年轻人创业失败，他们即使昙花一现也能为投资机构贡献相当的传播价值。

早在2014年，知名风险投资机构IDG资本就设立了专门的90后基金支持90后创业项目，资金规模达1亿美金。与此同时，光速安振、真格基金等一线投资机构也积极布局投资90后创业。

此时，年轻的创业者不断走进公众视野，90后创业从概念转为热点，从热点成为“赛道”。而为这个“赛道”押注者，正是那些在创业“网红”们背后推波助澜的人。

真格基金创始人徐小平曾在演讲时指出，“每一个创业者都应该、都可以成为网红。如果不具备成为网红的能力、潜力、魅力、影响力，那就不要创业了。”创业网红马佳佳、王凯歆都进入了真格基金的投资组合。

在投资机构的拥簇下，年轻的创业“网红”们不断登上神坛。大讲故事，宣扬情怀，出席各种路演，参加各类创业主题论坛。观众越来越多，名声也越来越响。

浮躁的创业文化被塑造，本不适合创业的年轻人，在一个急于求成的年纪，被投资机构精心打造的故事不断诱惑。鼓噪声中，越来越多的年轻人跃跃欲试，幻想自己能成为下一个马云，但成功的幸运儿注定是极少数。

创业终究要回归商业的本质。明势资本创始合伙人黄明明曾说，任何一份创业，都可以通过两个维度来审视：一方面，能不能为原有行业带来效率的提升？另一方面，能不能为用户带来前所未有的体验？

那些鼓噪90后创业的投资机构们成功的背后，是社会新鲜人创业的累累“白骨”。

乔会君说，一些大学生创业者，在“无畏地消耗VC资金”的同时，也在“浪费自己的时间”。乔会君是洪泰基金合伙人。

在校大学生在创业过程中受到的干扰因素较多，韧性不足。他们会受到学业、毕业、就业等因素的干扰，中途放弃，更换方向的比例非常大。目前中国教育和科研体制与创业实践脱节较多，即使专家教授亲自来做，也很难真正与产业结合。在校大学生创业更多是商业模式类型的复制，不具备技术壁垒，也没有行业背景。

“创业的壁垒已经很高。”乔会君说，在校大学生，甚至是刚刚毕业的大学生都不应该是创业的主流人群。