光线传媒收购猫眼电影的传言日前已成为行业关注的焦点。23.83亿元现金+1.76亿股的光线传媒股票，光线传媒总裁王长田以这样巨额的金额，获得了“猫眼电影”这家在线电影票务平台57.4%股权。

近两年爆发式增长的在线票务产业，与其他互联网细分市场一样，激烈的补贴大战成为推动产业发展的最大动力。但光靠补贴并非长久之计，若融资不再持续，这些估值已经在某种程度上透支了想象的在线票务平台，如何赚钱便成为了一个亟待解决的难题。

猫眼短期内未必能赚钱

猫眼的前身是美团网旗下的电影业务，成立于2012年。去年7月，猫眼电影为美团旗下全资子公司猫眼文化传媒有限公司。今年6月，王长田宣布控股猫眼，成为其第一大股东。

不过，尽管王长田满怀希望，但猫眼短期似乎并不能为王长田赚到钱。而从净利润来看，2015年猫眼实现净利润2.38万元，2016年一季度净利润8.08万元，从这些数据与其超过80亿元的估值来看，并购并不能增厚光线传媒的业绩。但光线看重的显然不仅仅是盈利，更多的是抢占了在线票务平台这一重要的资源。

外界并不意外的一个事实是，猫眼、微影时代、淘票票等几家在线电影票务平台目前均未进入持续盈利的状态，仍然处于抢占用户数的阶段，而在线电影票务平台之所以能够发展得如此迅猛，背后一个最核心的原因也来源于疯狂烧钱。

亏损持续 补贴非长久之计

在线电影票务平台这一产业链，已经走在了资本追逐的风口上，马云、马化腾、王健林等超级资本巨鳄都先后布局了在线电影票务。目前“淘票票”、“微影时代”估值均超过百亿，在线电影票务产业已经成为了不可忽视的互联网热门行业。

与其它互联网细分市场一样，在线票务平台也经历了激烈的补贴大战。前期为了圈占市场、争夺用户，各家平台都与影院合作，进行了大规模的补贴促销，将电影票打到了9.9元的超低价，吸引到大量用户，顺利实现了用户教育和平台导流。但低价票依赖的是巨额补贴，有数据统计，2015年猫眼、微票儿的票补金额均在10亿元级别，其它平台的补贴也均为数亿元。

如此庞大规模的烧钱，对在线票务平台造成的经营压力很大。在持续亏损的局面下，部分小平台资金不继而退出，行业竞争格局趋于稳定，用户消费习惯已经养成，平台开始由烧钱转向盈利需求。在线售票的利润很低，扣除各项成本费用，仅有不足5%的利润，显然难以维系平台的长期运营，需要找到更加可靠的盈利模式。

行业竞争加剧 平台间整合还会上演

移动票务的三大巨头当属微影时代、猫眼电影和淘票票。微影时代背靠微信流量优势和腾讯大数据的精准运营优势；淘票票拥有阿里的电商基因以及新引进的影视公司资源；而猫眼电影是最早的O2O平台，能够精准营销的大数据也一直是其优势。而目前最有背景、资金的应该是微影时代、阿里影业，鼎晖投资董事总经理谢方表示，在线票务平台已经逐渐进入整合阶段，未来行业内只会留下2-3家平台，且很大可能是由BAT所主导的平台。

有业内人士表示，相较于“背靠大树好乘凉”的微影时代、淘票票，猫眼电影与百度糯米的结合也有可能。随着行业竞争加剧，平台间整合还会上演，今年百度糯米、淘票票份额会略有提升，同时会稀释前三名的市场份额，未来市场格局究竟如何改变，还有待进一步观察。